高手指引篇2
精算達人怪老子教你輕鬆提升資產報酬率
全球債＋全球股年賺7%
文● Smart 呂郁青
很多人擔心全球量化寬鬆，歐洲跟日本都進入負利率時代，存銀行不只沒有利息拿，還要付給銀行錢，台灣雖然沒有實施負利率，但物價漲幅常常超過存款利率，形同實質負利率，貨幣的實質購買力已經悄悄地下降。
這時候要怎麼投資，才能打敗負利率？精算達人怪老子有個解方，除了投資股票型基金之外，透過債券基金取代存款部位，就可以有效提升整體資產的報酬率。
過去，投資人只拿出部分可動用的資金投資，例如30歲的小王有100萬元可動用資金，因為擔心股票型基金波動太大，所以只敢拿出40萬元投資，就算報酬率有7%，但因為有60萬元不敢投資，只放在銀行，利率低到只有0.11%，其實「整體」資產報酬率計算起來只剩下2.86%。
但如果小王將存款資金放到全球債券型基金，年化報酬率約有4%，就能把整體資產報酬率提升到5.2%。該有多少資金放到股票、多少資金配置債券基金？這2類基金又該怎麼挑選？請見怪老子以下的建議。
怪老子
學歷：台灣科技大學電子工程學系
經歷：友訊科技產品研發部經理、昱源科技產品規劃處長
現職：怪老子理財網站站長
著作：《怪老子教你看懂財報選好股》、《怪老子教你：理專不想告訴你的穩穩賺投資法》
步驟1
依據年齡、風險承受度決定股債配置比重
很多人問，債券型基金的報酬率這麼低為什麼還要投資？的確，跟股票型基金比較起來，債券型基金的報酬率並不吸引人，但好處是，只要持有時間夠長，絕對不會虧損。
投資債券，等於是把錢借給了債券發行人，投資人除了平時可以領到利息之外，持有到期期滿，本金也可以拿回來，這就像把錢存在銀行定存一樣，其實就是把錢借給銀行，定存可以拿回本金。債券也是一樣，唯一的風險就是銀行或債券發行人倒閉。至於債券型基金是投資許多檔債券，基金淨值有漲有跌，短期的確是會波動，但只要持有期間夠長，選擇信用評等較好的發行者，不要被債券發行人「倒債」，長期而言，虧損的機率非常低。
所以，投資債券型基金，就要選擇「比較還得出錢」的發行者，債券型基金依投資標的與信評有許多分類，包括高收益債、新興市場債、公司債、全球債、亞洲債等等，怪老子建議，選擇最穩定的類別，也就是全球債。
因為全球債持有的債券是以投資等級為主，而且債券種類相當齊全，例如中央公債、地區政府債、公司債、證券化債券，報酬率跟波動風險都適中，最適合用來取代存款的部位，讓整體投資報酬率提升。
提高整體資產報酬率非常重要，小王若繼續把6成資金放在銀行，整體資產報酬率只有2.86%，假如把存款改放到年報酬率4%債券基金，將資產報酬率提升到5.2%，20年之後，累積資金將會相差100萬元，這就是打敗負利率的關鍵。
不過要如何配置股債比重？怪老子說，原則是年齡愈小，風險承受度愈高，股票型基金的比重就可提高；年齡愈大，風險承受度愈小，債券基金的比重就要提高。有一個很簡單的公式就是：
股票型基金的比重＝90-年齡
舉例來說，如果你現在30歲，90-30＝60，你可以把60%的可動用資金放在股票型基金，40%放在債券型基金。
每個人隨著個性、家庭背景以及對金融產品的了解程度不同，風險承受度也不同，其實並沒有標準的答案。如果完全沒概念，可以參考表1 的比率，這是怪老子熬過3 次股市大漲大跌的經驗談。
步驟2
決定投資組別，可選全球債＋全球股
決定股票型基金與債券型基金的比重，下一步就是買什麼基金了。「每次讀者問我要買哪一家的基金，我都建議他先決定要買什麼組別 (市場)。」怪老子說，決定投資哪一個基金組別，比買哪一家發的基金或哪一檔基金更加重要。
組別是指投資的範圍，譬如全球型、亞洲區域型、單一國家或產業。從晨星的組別排行來看，近10年來，投資生物科技的基金年化報酬率是9.82%，而俄羅斯基金的年化報酬率是-4.53%，放了10年的投資，換算成累積報酬率，前者是超過155%，後者是賠約-36.9%。
但生物科技這個組別的不同檔基金，年化報酬率只是7%到10.93%的差異，而俄羅斯的不同檔基金年化報酬率則是-2.91%到-4.61%的差異，顯然決定哪個組別，比挑選哪家基金更重要。
接下來，你可能會問，什麼組別才是漲最快的產業或市場？怪老子說，「這答案只有神知道，為什麼要去賭？買全球型的產品就好了，雖然不會是最好，但一定不是最差。」怪老子建議，要年年挑到最好、最會漲的組別，幾乎是不可能。有時猜對、有時猜錯，長期下來也是平均數，不如就投資全球股票型基金＋全球型債券型基金，最簡單也適合絕大部分投資人。
很多人嫌全球型的基金報酬率一定很低，現在去看全球股票基金過去10年的績效的確只有4%多，怪老子解釋，這是因為計算基期的關係，每1個10年的報酬率都不同，若拉長時間來看，會更接近事實。
從2003年4月11日至2016年4月12日為止，這13年經歷了完整多空景氣循環，MSCI世界指數 (MSCI World Index) 的年化報酬率有8.14%，而巴克萊全球綜合債券指數 (Barclays Capital GlobalAggregate Bond Index) 的年化報酬率則有4.53%。
我們依照2檔長期績效優異的全球股票型基金—富達世界基金，以及全球債券型基金—富蘭克林坦伯頓全球債試算，同時間，績效不只相近，甚至更超過指數表現，前者年化報酬率8.15% 、後者年化報酬率6.4%，若將資金各半投資，總資產的年化報酬率為7.275%。
假設期初有100萬元，50萬元投入富達世界基金、50萬元投入富蘭克林坦伯頓全球債，接下來每1年投入存款10萬元，假設報酬率不變，20年後資產將成長到829萬8,303元，若以總投入資金290萬元計算，累積報酬率是186.15% (詳見圖1)。怪老子說，這種投資方式不需時時盯著盤，就可以輕鬆獲得不錯的報酬率。
步驟3
善用免費網站，挑選長期績效佳的投資標的
決定投資組別後，已決定基金走勢的大方向，接下來就是選定哪一檔基金長期投資。怪老子建議，投資人可善用免費基金資訊網站，這裡以晨星網頁為例，帶大家篩選出長期績效較佳的全球型債券基金。
※ 本文經《Smart智富月刊》授權刊載。
